大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来看，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物0; line-height: 24px;'>夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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