昨(zuó)天深夜(yè)，恒大(dà)突然发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，许(xǔ)家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公(gōng)司收到广东省(shěng)广州市中级人民(mín)法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公司控股股东及执(zhí)行董事许家(jiā)印是该执行通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司(sī)的增资及相关协议(yì)，向恒大(dà)地产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及许家印履行增(zēng)资(zī)协议项下的回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红(hóng)、违约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补足(zú)款约(yuē)人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体支付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债(zhài)务(wù)问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着恒大集团与曾(céng)经的战略投资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能(néng)从(cóng)而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一(yī)步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄(qì)今(jīn)的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高位，且就业(yè)市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的(de)限(xiàn)制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集(jí)中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们(men)的政策利率需要在一段时(shí)间(jiān)内保(bǎo)持足够的限制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布(bù)的美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前(qián)景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月(yuè)密(mì)歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀(zhàng)预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注(zhù)长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预期可能(néng)会自(zì)我(wǒ)实(shí)现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联储当时决定激进加息75个(gè)基点中起到了重要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)当月的(de)新闻发(fā)布会上表示(shì)，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相当(dān隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体g)引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白(bái)银(yín)期货(huò)价格跟(gēn)随(suí)下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据(jù)使得(dé)投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的(de)全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运(yùn)行，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配置(zhì)性价比降低，已不(bù)及(jí)同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元(yuán)配置(zhì)增(zēng)加，贵(guì)金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱(qū)动不足(zú)，使得获利(lì)了结(jié)压力也(yě)明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策(cè)发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时(shí)间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的(de)理由(yóu)，扭(niǔ)转了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开始(shǐ)降息的预期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵(guì)金属分析(xī)师程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去(qù)美元化的运(yùn)行趋(qū)势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选(xuǎn)项，这(zhè)对(duì)黄金(jīn)的实(shí)物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全(quán)球宏观(guān)经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一(yī)定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的经济(jì)及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今(jīn)年美国银行(xíng)业(yè)风隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(fēng)险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着(zhe)时(shí)间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关(guān)注美联储货(huò)币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内(nèi)降息的预期下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时(shí)间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截(jié)止日前形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形(xíng)出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击(jī)。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可(kě)能(néng)令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因(yīn)此其(qí)对(duì)经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期更为(wèi)敏感，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济数据并不十(shí)分乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发(fā)了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银(yín)工(gōng)业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格(gé)弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的(de)情况下，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美(měi)联储目(mù)前在(zài)5月完成(chéng)25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息动(dòng)作(zuò)，货(huò)币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期会(huì)逐步(bù)增强，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经济展望存(cún)在较大担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白(bái)银(yín)价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体(tǐ)而(ér)言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风(fēng)险事(shì)件是(shì)否会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游(yóu)买兴(xīng)因价跌而(ér)被提(tí)振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且显性(xìng)库(kù)存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内经(jīng)济(jì)数据(jù)的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加(jiā)值(zhí)和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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