随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动(dòng)。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年(nián)初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能源价格(gé)的回落(luò)、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增(zēng)长态势(shì)，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步上扬，显示国(guó)际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全(quán)球实体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(c2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米óng)该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部(bù)分(fēn)用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求(qiú)回落导致(zhì)出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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