今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作22寸是多少厘米。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合22寸是多少厘米(hé)作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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