财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(ja5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大iāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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