今(jīn)年(nián)1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再度(dù)陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)已经多次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国(guó)债务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美(měi)国又(yòu)为何(hé)要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先(xiān)了(le)解美国政府的(de)债务从(cóng)何而来，以及其为何频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支出(chū)在(zài)多(duō)数总统任期内都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了惯(guàn)例(lì)，而政(zhèng)府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着政府赤天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅(fú)增长。这一(yī)方面是由于(yú)新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思导致政府医疗支出不(bù)断上(shàng)升，拜(bài)登政(zhèng)府推出的大(dà)规模基(jī)建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政(zhèng)府和特朗普政府批(pī)准了减税(shuì)政策之后，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的(de)赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世(shì)纪初的(de)第一次世界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那(nà)时候只要(yào)白宫要发债(zhài)借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债务规(guī)模越来越大，引发(fā)部分美国议员(yuán)提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些议员(yuán)是为了(le)反对美(měi)国参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次(cì)世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上(shàng)正式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)总额(é)的限制(zhì)。随后(hòu)，美国(guó)国会又(yòu)对(duì)其进(jìn)行了修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了(le)国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共提高了100多次。尤(yóu)其(qí)是自(zì)1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次债务上限(xiàn)，平(píng)均(jūn)每9个月就(jiù)会提高一次(cì)——其(qí)中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅度(dù)进(jìn)一步加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最新(xīn)债务(wù)上限为(wèi)18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到(dào)了(le)特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提(tí)高(gāo)至现在的(de)31.4万亿(yì)美(měi)元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债(zhài)的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则白宫无(wú)权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制，使其(qí)不能(néng)随(suí)心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一(yī)限制也(yě)同(tóng)时(shí)对其美(měi)国政府(fǔ)的债务信用(yòng)提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并不(bù)受到发行(xíng)美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将(jiāng)受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权(quán)人权益也(yě)会遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对(duì)债权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以(yǐ)提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债务上限，为什么在(zài)现在(zài)会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不会对(duì)此(cǐ)进(jìn)行过于(yú)激(jī)烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦(lún)为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利(lì)用(yòng)债务上限(xiàn)的最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削(xuē)减开(kāi)支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时(shí)间周二(èr)（5月16日）再度与国会(huì)领导人(rén)会(huì)面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前(qián)往日(rì)本参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接(jiē)下来留给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美(měi)国也曾(céng)上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国的主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美(měi)国面临更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国(guó)第(dì)二年的借贷成本(běn)上(shàng)升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后数年继(jì)续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈(tán)判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学(xué)家(jiā)来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让(ràng)复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应有的时(shí)间(jiān)……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值(zhí)的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美(měi)国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带(dài)来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和(hé)长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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