美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的(de)最新(xīn)调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内人士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也(yě)认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过去美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超之前(qián)几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他(tā)们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断(duàn)增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的(de)国(guó)库(kù)券(quàn)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思，因为这(zhè)批(pī)票(piào)据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能(néng)会从预期的纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券(quàn)利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(fǔ)违(wéi)约，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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