投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公司也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句>

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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