五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的(de)资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通(tōng)过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全(quán)球(qiú)经济数据(jù)可能比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多(duō)，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的(de)时候(hòu)扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前我(wǒ)们已(yǐ)经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会(huì)已经很(hěn)久了(le)，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí600毫升等于多少斤水，800ml是多少水)都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现(xiàn)的(de)时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时(shí)间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一(yī)次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了(le)这些而(ér)存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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