金(jīn)融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪(hù)银大(dà)跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势(shì)，价(jià)格(gé)深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映(yìng)出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方(fāng)面，此(cǐ)前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越多官员为鹰派站台(tái)的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近(jìn)一个(gè)季度(dù)的时间，在此期间将(jiāng)面临(lín)经济(jì)和政策的不确定性，贵(guì)金属部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另(lìng)一(yī)方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的(de)最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时(shí)国(guó)内社融(róng)超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修复(fù)之前难言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的(de)发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济(jì)衰退预期(qī)与有色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色前期强调(diào)从(c奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色óng)宏(hóng)观(guān)经济衰退预期角(jiǎo)度出发(fā)，有色金(jīn)属将(jiāng)会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面临(lín)调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)色(sè)金(jīn)属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲软增加美联储政(zhèng)策转向宽松预期以及经(jīng)济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上升(shēng)使得贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性(xìng)较强的白银(yín)走(zǒu)势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素综(zōng)合(hé)影(yǐng)响下(xià)，白银(yín)高位回落(luò)，下(xià)方仍(réng)有一定的(de)空间，首先(xiān)关(guān)注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破(pò)该(gāi)位置将会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元(yuán)/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情(qíng)仍(réng)未走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避(bì)险需求，美(měi)联储政策(cè)收紧预期迅(xùn)速(sù)转向(xiàng)，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续(xù)走强(qiáng)，当前继(jì)续关(guān)注调(diào)整行情(qíng)；后续(xù)政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等(děng)宏(hóng)观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然(rán)是核心(xīn)建议。

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