美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那么(me)在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可能(néng)没(méi)有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合(hé)理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加(jiā)息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的(de)压(yā)力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确(què)定(dìng)，在这(zhè)次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行(xíng)大概(gài)率不会给出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或(huò)者已经排除了(le)进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美(měi)国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局(jú)继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗用来支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的(de)不确定(dìng)性(xìng)而言，美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要的(de)。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗(qí)实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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