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　　克(kè)里米亚突(tū)发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔市的一(yī)个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从(cóng)网络(luò)上曝(pù)光的(de)照片可以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)市长米哈伊(yī)尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积(jī)约为1000平方米(m预期收益率计算公式 预期收益率是什么ǐ)，所有安(ān)全和救援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享的多段视频显(xiǎn)示(shì)，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤(s预期收益率计算公式 预期收益率是什么hāng)亡(wáng)报(bào)告，地方政府(fǔ)敦(dūn)促人们在(zài)消防员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早些(xiē)时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港(gǎng)口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随(suí)着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期(qī)有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一(yī)季度受(shòu)南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等公司主(zhǔ)要原(yuán)材料(liào)的价(jià)格(gé)快速(sù)上涨，今(jīn)年(nián)一(yī)季度公司(sī)主要原材(cái)料成本低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食(shí)品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量(liàng)合计7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示(shì)，新(xīn)增(zēng)渠(qú)道主要来源于网络下(xià)沉(chén)、细分产(chǎn)品的(de)专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠(qú)道(dào)的快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地(dì)已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将(jiāng)于年内建成投(tóu)产。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生(shēng)餐业(yè)务，多款预制菜在线(xiàn)下(xià)及电(diàn)商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足(zú)套(tào)期(qī)会计(jì)要求的衍生(shēng)金融工具损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值业(yè)务(wù)划(huà)定为(wèi)非经常(cháng)性损(sǔn)益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务(wù)的(de)公(gōng)告》中披露，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内(nèi)市场交易的(de)与公司(sī)及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有(yǒu)所(suǒ)增长，营(yíng)业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程(预期收益率计算公式 预期收益率是什么chéng)中，公司油脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资(zī)产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年(nián)初(chū)余额(é)的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了(le)对(duì)现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步(bù)转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道(dào)道全(quán)迎来(lái)业绩修复(fù)时刻。分析人士表(biǎo)示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持(chí)续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道(dào)全(quán)业绩出现(xiàn)大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大(dà)大(dà)抬升(shēng)了企(qǐ)业的加工成本(běn)。然而零售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及成本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏(kuī)得越多(duō)的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅(fú)下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全(quán)的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建设，并于今年一季度取得阶(jiē)段(duàn)性成绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道(dào)道全(quán)茂名工(gōng)厂的(de)投产及产能释放(fàng)带来正(zhèng)面影响。

　　道道全(quán)还表示，今(jīn)年一季(jì)度扭亏(kuī)为盈(yíng)的(de)另一主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的(de)采购及成本(běn)压力(lì)。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的(de)国(guó)际交(jiāo)易价格呈(chéng)现出回(huí)落走势，受(shòu)船(chuán)期和现货(huò)到(dào)厂的时(shí)间影响，道道全的(de)主要原(yuán)料综合(hé)采购(gòu)成本随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度则(zé)进(jìn)一(yī)步延续回(huí)落(luò)趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈(yíng)有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华东、华南(nán)等菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基地(dì)。由于拥有(yǒu)多个品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为道道全(quán)今年业绩(jì)修(xiū)复的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一(yī)定(dìng)持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多(duō)家券商对道(dào)道全(quán)今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年(nián)全年(nián)营业(yè)收入(rù)将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料(liào)价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利率迎来较(jiào)明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格(gé)局与趋(qū)势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信息(xī)来看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松(sōng)，但天气、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营养的(de)食用油需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽(lì)红告(gào)诉记(jì)者，在原料供(gōng)应端(duān)，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元及宽松局(jú)面，包(bāo)装油的成本端(duān)压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料(liào)市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺(quē)乏突出(chū)矛(máo)盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面(miàn)整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)走势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引(yǐn)发(fā)市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场(chǎng)的稳定性带(dài)来了(le)挑战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市(shì)场造成了(le)较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端为油脂(zhī)油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏(hóng)观(guān)与基本面(miàn)利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克(kè)兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口(kǒu)同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不景气带来生柴投(tóu)料(liào)需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜(cài)油的出口(kǒu)潜力(lì)大(dà)大增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不(bù)及预期(qī)，包装油需求(qiú)乏(fá)力，国内食用油需求(qiú)整体(tǐ)增(zēng)量(liàng)空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处(chù)于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存(cún)处于(yú)低位(wèi)，终端(duān)库存处于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油价格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩(suō)小格(gé)局背景下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累(lèi)库(kù)态势(shì)。”石丽(lì)红(hóng)说。

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