民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流(liú)交织背(bèi)后的中国(guó)出口暗(àn)线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商(shāng)品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广(guǎng)交(jiāo)会开展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些能够(gòu)反映(yìng)中国出(chū)口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本(běn)届(jiè)广(guǎng)交会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广(guǎng)泛，包(bāo)括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包括行业龙头企(qǐ)业(yè)。广交会能(néng)够提供充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸出(chū)口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单。广(guǎng)交会(huì)参会(huì)客户(hù)及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的(de)外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广交会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国出(chū)口信息的第(dì)二大(dà)优势。

　　本次广交会调研(yán)，我(wǒ)们(men)得(dé)到当下中国出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特(tè)征，或(huò)预示中国(guó)出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛(shèng)，然更多(duō)来自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显增多(duō)。境(jìng)内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国(guó)内(nèi)外(wài)客(kè)户充(chōng)分交流时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)参展外商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美客户数量明显下(xià)降，意味着(zhe)高效益(yì)客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家（东南亚(yà)、俄(é)罗斯和(hé)中东）构成中国出(chū)口新动(dòng)能(néng)。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带一路(lù)国家订单增(zēng)幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因订(dìng)单总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家(jiā)订单，中国不(bù)同类型出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今(jīn)年对(duì)俄(é)出口并未发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企业和(hé)代(dài)工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过(guò)去两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不(bù)同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单(dān)明显下(xià)滑(huá)，中大型企业反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部(bù)分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单(dān)纯的(de)代加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的出(chū)口企业订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次调研反馈，中国(guó)外贸企业面(miàn)临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发达国家(jiā)对中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业保有(yǒu)持(chí)续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共(gòng)同(tóng)体对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷是(shì)为保护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本(běn)因素(sù)影响，当前中国企业已经开始产业(yè)转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企业是(shì)这(zhè)一(yī)轮产业转移浪(làng)潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调(diào)研，随后(hòu)发布(bù)《中国出口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中国产业(yè)转移的三(sān)点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两(liǎng)点(diǎn)超预期表现：

　　一(yī)是(shì)今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专(zhuān)项(xiàng)调研，从另(lìng)一个角度观察中国当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国出口企业面(miàn)临的长期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大环境和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展会(huì)是(shì)一个(gè)重要的拓(tuò)客渠(qú)道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户(hù)群体(tǐ)。<水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用/strong>新增(zēng)客源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订(dìng)单规(guī)模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新(xīn)拓客(kè)户并(bìng)不意味(wèi)着当(dāng)期订单暴增。短期(qī)之内海(hǎi)关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之前客户签订的(de)老(lǎo)订单相(xiāng)关(guān)。外贸展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)，可观察样本(běn)充(chōng)足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最全、企业类型(xíng)最多、参会(huì)采购商数量最(zuì)多、国别最广，能够为(wèi)我(wǒ)们(men)观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会的(de)展会面积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及(jí)商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车(chē)辆(liàng)及配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工(gōng)产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医(yī)药及(jí)医(yī)疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年广交会反(fǎn)映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调(diào)研企业(yè)反馈(kuì)，本(běn)次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开放(fàng)境内采购商名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内(nèi)采购(gòu)商，往年内(nèi)外交流比较(jiào)充(chōng)分时，境内和境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客户(hù)数量明(míng)显不足(zú)，本(běn)次(cì)境外采购商主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客(kè)户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效(xiào)益客(kè)户(hù)，欧美(měi)采购商数(shù)量下降，意味着(zhe)本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的(de)信(xìn)息(xī)是当下高效(xiào)益(yì)客户占比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电(diàn)商发(fā)展迅速有关(guān)，部分(fēn)采购商已(yǐ)经不直接(jiē)前往线下(xià)展会(huì)。

　　第(dì)二，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口(kǒu)数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)。除(chú)东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整(zhěng)体(tǐ)的采(cǎi)购规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对(duì)俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东(dōng)客户(hù)订单，不(bù)同企业之间感受存在明显差异。部分企业(yè)表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄(é)出(chū)口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近(jìn)，企业(yè)普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需(xū)求较过去2年有明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型的(de)企(qǐ)业(yè)所面(miàn)临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单(dān)下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分(fēn)企业存(cún)在订单略增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的外贸(mào)企业(yè)反馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻(qī水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用ng)。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展企业反馈，中国(guó)外(wài)贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛(fàn)的贸易摩(mó)擦(cā)。中(zhōng)国和欧美发达国家之(zhī)间存在(zài)贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外(wài)关税的决(jué)定(dìng)，计划纳(nà)入的商品水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用包括(kuò)：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和(hé)陶(táo)瓷产品等(děng)。

　　原先(xiān)东非共体共同(tóng)对外关(guān)税税(shuì)率(lǜ)分(fēn)三档，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业(yè)存在(zài)产业转移(yí)。疫情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要(yào)流向(xiàng)东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业(yè)转移至(zhì)当地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏(hóng)观数据(jù)表(biǎo)现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁(xié)，向(xiàng)东南(nán)亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日发布的(de)报告(gào)《民生宏观(guān)调(diào)研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下(xià)的(de)出口群像(xiàng)》