公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hón猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种g)观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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