海通策略认为(wèi)，全A盈利拐点(diǎn)已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游(yóu)转(zhuǎn)移；中游制造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机(jī)和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度(角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺dù)放(fàng)缓，券商和保险盈利大增。 数(shù)字经济归母净利单(dān)季同比已经开(kāi)始(shǐ)回(huí)升，AI和(hé)半导(dǎo)体产(chǎn)业盈利有(yǒu)待(dài)改善，其(qí)中(zhōng)受益(yì)于(yú)国产替代的半导(dǎo)体材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其中设备盈利加速增长；低碳经(jīng)济(jì)景气(qì)度高位(wèi)回落(luò)，新型电(diàn)网盈利增速持续提升，主要受益于储能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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