金融界(jiè)4月27日消(xiāo)息  顶(dǐng)着“港股(gǔ)白酒(jiǔ)第一股”光(guāng)环的珍酒李渡(dù)正式登陆港(gǎng)交所，尴尬的是开盘直接暴跌(diē)16.82%，全天颓势尽(jǐn)显，最终收(shōu)盘下跌(diē)17.93%，报8.88港元/股(gǔ)，上市第(dì)一天市值就缩水超(chāo)过60亿(yì)港元，惨遭开门黑。

　　私募巨头(tóu)KKR浮(fú)亏超过22亿港元

　　自2016年金徽酒挂牌上交所后，至(zhì)今没(méi)有酒企成功上市，珍酒李渡是近7年时(shí)间(jiān)第(dì)一只实现资(zī)本上市的白(bái)酒股，目(mù)前西凤酒、郎(láng)酒、国台(tái)等(děng)均止步于A股IPO。

　　珍酒李渡此(cǐ)次(cì)在(zài)港交(jiāo)所IPO，发售价为每股10.82港元，筹资资金约50亿港元，公(gōng)开发售获超(chāo)购(gòu)1.94倍(bèi)，一手中签率(lǜ)100%。值得(dé)注意的(de)是，不(bù)知道是出于何种考虑，此次(cì)珍酒李渡并(bìng)没有引入基(jī)石投(tóu)资者。

　　此次IPO之前，珍酒李渡(dù)共(gòng)计引入两轮投资者，分(fēn)别是有着“华尔(ěr)街之狼”之称的(de)私募股权巨头(tóu)KKR和大(dà)中华网讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿(yì)美元(yuán)、5亿美元，两次成本分(fēn)别(bié)为1.76美元和1.78美元，即(jí)13.82港元(yuán)和13.97港(gǎng)元。相较于珍酒李渡今日收盘价8.88港元，这意味着(zhe)私募巨(jù)头KKR目前(qián)浮亏超过22亿港元。

　　三年时间狂砸15.77亿元(yuán)广告费(fèi)

　　公开资料显(xiǎn)示，珍(zhēn)酒李渡是(shì)一家致力提供以(yǐ)酱香(xiāng)型为主的次高端白酒产品的中国白酒(jiǔ)公司。珍酒李渡(dù)集团(tuán)旗下包括珍酒、李(lǐ)渡、湘窖及开口笑四大白(bái)酒品牌，覆(fù)盖酱香型、浓香(xiāng)型(xíng)、兼香型三大白(bái)酒品类。

　　招股(gǔ)书显示，按2021年收入计算，珍(zhēn)酒李渡是(shì)中国第四大民营(yíng)白酒公司，以及(jí)中国白酒(jiǔ)行业中提供(gōng)三种香型白酒的第三大(dà)公司。2020年到2022年，珍酒李渡归母(mǔ)净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元(yuán)，利润率为(wèi)21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现来看，珍酒李渡的增速在下(xià)降。

　　此(cǐ)外，珍酒李渡2020年到(dào)2022年的毛利(lì)率分别为52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这(zhè)与(yǔ)A股(gǔ)白酒公司相比(bǐ)也处于下风，“股(gǔ)王”贵州茅台2022年的毛利率超过90%，而腰部(bù)的(de)今世缘、口(kǒu)子窖等(děng)企业毛利(lì)率也超过(guò)了70%。

　　导致毛利率的直接原因(yīn)之一就(jiù)是珍酒(jiǔ)李渡的“豪横”的广告支出。财(cái)报显(xiǎn)示，2020年、2021年及2022年(nián)，珍酒李渡销售及(jí)经销开(kāi)支分别为4.03亿(yì)元(yuán)、10.21亿(yì)元及13.42亿元，于(yú)同(tóng)期分(fēn)别占公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告(gào)开支(zhī)分别为2.42亿、6.69亿以及(jí)6.66亿，三年时间(jiān)，广告费就砸(zá)了15.77亿元。

　　与此同时(shí)，珍酒李(lǐ)渡的存货正在逐步增(zēng)加(jiā)。报告期内，公(gōng)司存货(huò)分别(bié)为17.37亿元、36.49亿元和(hé)51.39亿(yì)元，呈(chéng)逐年增长(zhǎng)趋(qū)势，存货周转天数(shù)分别为517天、414.4天和(hé)612.8天。招股书解释称大(dà)部(bù)分存货(huò)为基酒，但仍然有不少针对其产(chǎn)销失(shī)衡的质疑。

　　吴向(xiàng)东曾操盘(pán)金六福(fú) 身价230亿元

　　低于(yú)行业的毛利(lì)率和“豪横”的广(guǎng)告支出，这与珍酒李渡创始人吴向东(dōng)的操盘手法(fǎ)密切相关。

　　声名在外的“白酒(jiǔ)教父(fù)”——吴向东(dōng)是一名白(bái)酒行业的老(lǎo)兵(bīng)。1969年，吴向东出生在湖(hú)南醴(lǐ)陵的一(yī)个普通农村家庭，1992年(nián)，在湖南省外贸学校毕业的(de)吴向东，进入其姐夫傅军旗下(xià)新华(huá)联(lián)集(jí)团工作。此后四(sì)年，他升至新华(huá)联集团董事(shì)、董事(shì)局副主席。也是在此，吴向东正式开启(qǐ)了(le)他的白(bái)酒事业。

　　在傅军(jūn)的(de)帮助下，吴向东在1996年(nián)拿下五粮(liáng)液旗下川酒王的代理(lǐ)权(quán)，仅一(yī)年就将川酒(jiǔ)王销量做到湖南(nán)第(dì)一(yī)。川酒王(wáng)热销之后，大量仿冒产品涌现。同(tóng)时(shí)，白酒(jiǔ)市场竞争白热化(huà)，下游(yóu)经销商(shāng)的日子(zi)越来越难，吴向(xiàng)东想(xiǎn板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示g)自创白酒品(pǐn)牌。

　　1998年，吴向东(dōng)与五(wǔ)粮液签订了OEM代工协(xié)议，这是他在(zài)白酒业首创(chuàng)了(le)一种新模式OEM，即(jí)贴(tiē)牌代工模(mó)式，随(suí)后，金(jīn)六福在(zài)这(zhè)一年(nián)诞生了。

　　2001年(nián)，中国(guó)男足(zú)冲进(jìn)世界杯(bēi)，媒(méi)体将(jiāng)时任男足(zú)主教(jiào)练的(de)米(mǐ)卢(lú)誉为神(shén)奇教练和好运福星(xīng)。深谙营销的吴向东找来米卢担(dān)任金六福形象代言人(rén)。米卢穿着(zhe)唐装，面带微笑地说(shuō)“中国人的福酒，金六福。”很长一(yī)段(duàn)时间，金六福(fú)的广告投放量都是全国(guó)第一。

　　在吴向东的广告(gào)轰炸(zhà)下，金六福(fú)迅速成为国民白酒，高峰期一天能(néng)发出57个车皮。

　　2021年，在吴向东的操(cāo)盘(pán)下，贵州酱(jiàng)酒品牌珍酒、江西李渡，以及湖南知(zhī)名白酒品(pǐn)牌湘窖和开口笑正式(shì)合并——珍酒李渡诞生(shēng)。

　　目前，吴向东实际控制的金(jīn)东集团(tuán)旗下共有华致酒行、华泽酒(jiǔ)业集团（下辖金(jīn)六(liù)福、珍酒等(děng)12个(gè)酒(jiǔ)企）、金东投资(zī)三个产业(yè)板块。涉足金融、文化旅(lǚ)游、新能源、互联网、酒业等多个产(chǎn)业(yè)。

　　靠卖白酒，吴向东也一举成为湖南省株(zhū)洲市首富。2023年3月，胡润(rùn)研究院发布《2023胡润全球富豪(háo)榜》，吴向东以230亿元人民币财(cái)富位列榜单第955位。

板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示trong>　　白酒(jiǔ)还是(shì)会更好生意吗？

　　在前不久的第108届全国糖(táng)酒商品交易会上(shàng)，阵阵寒意从会上传(chuán)来。

　　4月9日，在糖酒会的相关(guān)论坛上，在酒水行(xíng)业颇为(wèi)知名的盛初咨询董事长(zhǎng)王朝(cháo)成放出“重磅观点”：酒业整体(tǐ)将长(zhǎng)期进(jìn)入销(xiāo)量负增长、收(shōu)入低增长(zhǎng)或0增长、利润低增长的内卷(juǎn)时代，并且很(hěn)可能刚刚(gāng)开始。

　　第一，2023年是行业的分水岭，从场(chǎng)景(jǐng)-量价-集中度看趋势(shì)，真(zhēn)正的高(gāo)端消费(fèi)在疫情场景中(zhōng)并没有(yǒu)太受影响，次高端库存(cún)仍未消(xiāo)化(huà)，区域酒借助消费(fèi)恢复较(jiào)快。高端的(de)恢复(fù)没有看到更强的动力，仍然在低位徘(pái)徊，一二(èr)季度上市公司业绩会出现增(zēng)速放缓和进一步分化。

　　第(dì)二，从白(bái)酒供需-库存(cún)周期看趋势，现(xiàn)在存在三个矛盾(dùn)：一是产区和(hé)供(gōng)需(xū)的(de)矛盾，大产(chǎn)区都在扩产能(néng)，但销量在下降；二是名酒(jiǔ)企(qǐ)业都在向下扩展产品线，和地方酒厂会产生矛盾；三(sān)是名酒企业(yè)渠道重心下(xià)移，和地方(fāng)酒企(qǐ)的(de)渠道(dào)有矛盾。

　　其具体表现是：2022年白酒(jiǔ)行业销量为671万吨，而2016年是(shì)1305万吨(dūn)，行业600万(wàn)吨消(xiāo)失的主(zhǔ)要是100块(kuài)钱以下的(de)价位带，其原因在于城市化，大部分劳动人口从(cóng)农村转移到城市(shì)后，消费习惯变了，导(dǎo)致(zhì)未(wèi)来升(shēng)级空间基数(shù)变小；超高端从5万吨上涨到10万(wàn)吨，次高端（售价在300-800元）的(de)量至少涨了(le)两(liǎng)倍(bèi)。

　　他给出了一组(zǔ)各价格带(dài)白酒节前和节(jié)后的终端进货(huò)量数据(jù)。其(qí)中：2000元(yuán)以上相关产品下(xià)降19%，节(jié)后上(shàng)涨12%；800~2000元相关产品下(xià)降15%，节后(hòu)下(xià)降(jiàng)7%；500~800元高线次高端相(xiāng)关产品节(jié)前下降41%，节后下降(jiàng)20%；300~600元次高端价格节(jié)前下降23%，节后上涨(zhǎng)9%；100~300元中高端节前下(xià)降4%，节(jié)后(hòu)上涨12%；100以下中(zhōng)低端节前增长(zhǎng)7%，节后增长69%。

　　“港(gǎng)股(gǔ)白酒第一(yī)股”珍酒(jiǔ)李渡未(wèi)来(lái)走向何方让我们拭目(mù)以待。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示