投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投(t知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗óu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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