就在全(quán)球为AI疯狂的时(shí)候，百年(nián)欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德(dé)家(jiā)族却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社(shè)报道，资(zī)管机(jī)构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年(nián)底以来(lái)一直超配英伟达，但是目前已(yǐ)经(jīng)部分获利了结(jié)，现在所持头(tóu)寸“要远远(yuǎn)小得多(duō)”。

　　据了解，这(zhè)家总部(bù)位于瑞士日(rì)内瓦的资管机构(gòu)为拥有200多年(nián)历史的(de)欧洲老牌金融(róng)世家(jiā)罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产(chǎn)规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年(nián)期间“踩(cǎi)准(zhǔn)”节(jié)奏增减持

　　根据(jù)Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家老牌资管机构在2015年(nián)英伟达业绩(jì)第一爆发之际，就增持了英伟达。当时的持(chí)仓股数一(yī)度高(gāo)达160多万股。

　　然而英伟(wěi)达虽然业(yè)绩大爆发，股价却一直不(bù)怎么涨。这家资管(guǎn)机构也不得不修正自己(jǐ)的错误，在(zài)英伟(wěi)达(dá)股价(jià)的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在(zài)2018年一季度(dù)减持到(dào)不(bù)足1万(wàn)股。不过这个时候，英伟达股价也(yě)从2015年4美元附近涨到(dào)了(le)60美(měi)元附(fù)近(jìn)，估计(jì)翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下(xià)，让英伟达的股(晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好gǔ)价如(rú)做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股价也一度腰斩。

　　在这(zhè)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节(jié)奏进行增持(chí)和减仓。

　　数(shù)据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增持是在2022年第(dì)二季度，虽然(rán)英伟(wěi)达股价此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过(guò)20万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆发(fā)，英(yīng)伟(wěi)达作为底层算力(lì)代表，股(gǔ)价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新(xīn)高，总市值一度(dù)超(chāo)过(guò)1万亿美元，差点成为全球第9家市(shì)值超1万亿美元的上市(shì)企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为(wèi)“估值教父”的当代著名投资估值(zhí)专(zhuān)家阿(ā)斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年以来一直在(zài)投资英伟(wěi)达，如今已经(jīng)卖掉(diào)了该公司的股(gǔ)票。

　　达(dá)摩达兰5月30日(rì)说：“直到(dào)今天(tiān)早上(shàng)英(yīng)伟达还在我的(de)投资(zī)组合里(lǐ)，最后把它剔除出投资组合(hé)，因(yīn)为我无法承(chéng)受这样的上涨(zhǎng)，一周(zhōu)内市值就增加了(le)3000亿美元，这是在(zài)挑战可持续(xù)价值(zhí)的绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰估(gū)计，英伟达目(mù)前在250亿美元的人(rén)工智能芯片市场占有80％的(de)份额，最乐观(guān)的预测(cè)是，10年后该(gāi)市(shì)场(chǎng)规模(mó)将达到3500亿(yì)美(měi)元(yuán)。即使假设英伟(wěi)达未来的(de)市场(chǎng)份(fèn)额达到(dào)100％，达摩达兰(lán)得出的估值(zhí)也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司(sī)，但如果作为一(yī)项投资的(de)话，我怎么都(dōu)得(dé)不出每股400多(duō)美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股(gǔ)权，减(jiǎn)持(chí)均价在400.254美元到417.79美元，一共套(tào)现约249万(wàn)美元。

　　华(huá)尔街(jiē)吵翻了(le)

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减持了仓位，也有人(rén)认为英(yīng)伟达现阶(jiē)段股(gǔ)价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析(xī)师中，41名对英(yīng)伟(wěi)达给出(chū)买入评(píng)级(jí)，比去年10月给予(yǔ)这一评(píng)级的人数30人增加约三分之一。这些分析师对英伟达给出的股价中间值约为 450 美元(yuán)。截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司(sī)伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标股价，是(shì)因为先前估测(cè)的(de)获利预(yù)期太低。目前投资人(rén)仍存在(zài)不同的(de)声音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达(dá)估值(zhí)过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔(ěr)街(jiē)预测最准(zhǔn)确的分(fēn)析师、美国银(yín)行策略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值过高，建(jiàn)议投资者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前(qián)AI概念处于“婴儿期的泡(pào)沫”，而美联储(chǔ)的加息周期(qī)或许还(hái)未结束(shù)。过(guò)去的泡沫形成(chéng)通常(cháng)是因“宽松(sōng)货币(bì)政策”而起(qǐ)，以加息结(jié)束。以(yǐ)史为鉴，他认为需要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛(pāo)售。

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