近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承88是不是质数，79是质数吗销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被(bè88是不是质数，79是质数吗i)交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)88是不是质数，79是质数吗商(shāng)业银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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