金融(róng)界5月12日消息 国内期(qī)货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气跌超(chāo)4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美(měi)国4月生(shēng)产(chǎn)者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映(yìng)出生产物资(zī)通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前发布的(de)美国(guó)4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑(jí)来看，一方面，此(cǐ)前加息(xī)结(jié)束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储越来越(yuè)多官员(yuán)为鹰派站台的情(qíng)况下，预(yù)计(jì)从加息结(jié)束(shù)到降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期(qī)间(jiān)将面(miàn)临经(jīng)济和政策的(de)不确定性，贵(guì)金属部分(fēn团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月)回吐前(qián)期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最高水团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月平，劳(láo)动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白(bái)银因工业属性(xìng)偏强大幅下(xià)跌，在情绪修(xiū)复之前(qián)难(nán)言企稳，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退预(yù)期(qī)的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中期期货：经济衰退(tuì)预(yù)期与(yǔ)有色金(jīn)属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前(qián)逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲软增(zēng)加美联储政策(cè)转向(xiàng)宽松(sōng)预(yù)期以及经济(jì)风险依然利(lì)好贵金属，但是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回(huí)落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白(bái)银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色(sè)金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍(réng)有(yǒu)一定的空(kōng)间，首先关注24美(měi)元/盎司整(zhěng)数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该(gāi)位置将会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当(dāng)前偏(piā团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月n)弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白银行情(qíng)企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机引发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧(jǐn)预(yù)期迅速转向，美(měi)元(yuán)美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持续(xù)走强，当前继续关(guān)注调(diào)整行情；后续(xù)政(zhèng)策宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业风(fēng)险与债务上(shàng)限风险、央行(xíng)购金持(chí)续等宏观(guān)因素下(xià)，黄金将会(huì)不断刷新(xīn)历(lì)史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心(xīn)建议(yì)。

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