芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解(jiě)为(wèi)三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们(men)发现16-24岁(suì)失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青(qīng)年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带(dài)来(lái)16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高(gāo)失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就业(yè)人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的(de)情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查(chá)失(shī)业率(lǜ)较(jiào)去(qù)年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”如何(hé)推高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的(de)主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动力的(de)变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化(huà)都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄(líng)段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也(yě)称经(jīng)济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽(hū)视分(fēn)母(mǔ)的变动，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅(fú)度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却(què)从六普(pǔ)的9％提(tí)高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力(lì)数量(liàng)基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了(le)当前青年(nián)就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳(láo)动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力(lì)人数与去年基(jī)本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业(yè)人员比去年同(tóng)威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家期(qī)多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失业率一般在上(shàng)半年(nián)逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于(yú)工作经验(yàn)和(hé)技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业(yè)主要原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失(shī)业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业与青年(nián)就(jiù)业(yè)分布基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了(le)较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来自何(hé)处之(zhī)前，需要(yào)研(yán)究(jiū)青(qīng)年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业(yè)和(hé)电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，到(dào)2020年该(gāi)比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的(de)受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年(nián)限(xiàn)在14年(nián)以上，依(yī)次是：科学(xué)研(yán)究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输(shū)、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业，吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业比例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所(suǒ)吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平(píng)均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失(shī)业比例(lì)（该行业(yè)的青年失业(yè)人数/青年失(shī)业(yè)总人数），除以各行业(yè)的青年就(jiù)业(yè)比例（该行业(yè)的青年就(jiù)业人数/青年(nián)就(jiù)业(yè)总人数），来作(zuò)为各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业率大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术、威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家教(jiào)育、科(kē)研(yán)服(fú)务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏(sū)出现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均(jūn)值，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识(shí)密集程度更(gèng)高的房地(dì)产业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业(yè)人员增长的症结在(zài)于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识(shí)密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的生活性服务(wù)业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一(yī)季度就业(yè)尚(shàng)未出现(xiàn)明显(xiǎn)改(gǎi)善，应(yīng)届生就业压(yā)力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入(rù)人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能将步(bù)入长期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人(rén)口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，而(ér)前者(zhě)正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量会较去年有明(míng)显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低(dī)于其他年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今(jīn)年(nián)3月统计局披露的青年就(jiù)业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时，青年劳动参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的(de)时间里，该年(nián)龄(líng)段的在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模(mó)比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释(shì)当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未来青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会(huì)随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人(rén)口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(li威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ǎng)个(gè)要点：一是调(diào)查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并(bìng)未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨论(lùn)以全(quán)国青年人(rén)口数量为出发(fā)点，未(wèi)区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结(jié)构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求(qiú)参加社(shè)会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进(jìn)行两(liǎng)次(cì)全(quán)国劳(láo)动力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳(láo)动力调(diào)查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在(zài)全国(guó)范(fàn)围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分(fēn)之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例(lì)为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普查(chá)则(zé)在长表部分纳入(rù)就业(yè)调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数据(jù)仍会(huì)存在(zài)差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这(zhè)一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁(shuò)】青年(nián)就(jiù)业：从三(sān)因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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