全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股刚结婚是不是会天天做rong>

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(刚结婚是不是会天天做jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季(jì)度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再做出决(jué)策(cè)。