金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达的A股上(shàng)市(shì)之(zhī)路可谓是一(yī)波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取消(xiāo)上会后，先正达(dá)的上市(shì)之路再添一段新的(de)历程。先正达将作(zuò)别科(kē)创板，将(jiāng)目光(guāng)转向沪市主板(bǎn)。

　　据(jù)上交(jiāo)所网站(zhàn)显示，上(shàng)交所日前做出决定终止对(duì)先正达集团股(gǔ)份有限公(gōng)司首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在科创板上市，先正达集(jí)科创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错(cuò)愕不已，唏嘘感(gǎn)叹(tàn)之(zhī)际。上交所发(fā)布答记者问对先正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收到(dào)先正达集团提交的撤(chè)回在科创板首发上市(shì)的(de)申请(qǐng)，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责(zé)人(rén)在回应中透露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪(hù)市主(zhǔ)板，对(duì)此，上交所尊重企业对(duì)上(shàng)市板块的自主选择，支持大(dà)型农业科(kē)技企业上(shàng)市，推进(jìn)相(xiāng)关工作(zuò)平稳有序进行(xíng)。

　　不(bù)过(外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭guò)，上交所对于为何科创板向先正(zhèng)达(dá)关闭上市(shì)大(dà)门，并未做出明确(què)解(jiě)释(shì)，至于外(wài)界关(guān)心的(de)“农化巨(jù)头”先正达(dá)属性与科创板定(dìng)位(wèi)是否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出(chū)于市(shì)场(chǎng)稳定考(kǎo)虑(lǜ)并不(bù)是(shì)科(kē)创(chuàng)板将先正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取(qǔ)消上会(huì)。对于审议会议(yì)取消原(yuán)因，市场人(rén)士分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形势(shì)复杂，又(yòu)正处(chù)于(yú)全面实行注册制改革关键期，主(zhǔ)板(bǎn)首批注册企业正在发行(xíng)、缴款(kuǎn)过(guò)程中(zhōng)。先正(zhèng)达(dá)集团自身(shēn)规模(mó)和募集资金量较大，市场(chǎng)关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团(tuán)成立(lì)于2020年，由(yóu)中国(guó)中(zhōng)化(huà)集团(tuán)与中国化工(gōng)集团(tuán)旗下农化板块业务整(zhěng)合而(ér)成，主要由瑞(ruì)士先正(zhèng)达、安道麦(mài)及中化(huà)集团农业业务组成(chéng)，直到2022年才运行(xíng)满三年。

　　先(xiān)正达(dá)集团控股(gǔ)股(gǔ)东为农化公(gōng)司，农化公司由中(zhōng)国中化通(tōng)过其全资子(zi)公司中国(guó)化工(gōng)间接(jiē)全资持有，实(shí)际(jì)控制人系(xì)国(guó)务院国资(zī)委。集团旗(qí)下(xià)现分四个业务(wù)单元：总(zǒng)部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总(zǒng)部位于美国(guó)芝加(jiā)哥的(de)先(xiān)正达种子、总(zǒng)部位于(yú)以色(sè)列的安道麦以及先正达集团中国(guó)。业务主(zhǔ)要(yào)分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及(jí)中东地区、中(zhōng)国及除(chú)中国以外(wài)的亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主营业务涵(hán)盖(gài)植物保护(hù)、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产与(yǔ)销售，并(bìng)从事现(xiàn)代农(nóng)业服务。招股书称，2021年先正达(dá)集(jí)团(tuán)在全(quán)球植保行(xíng)业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排名第三；在中国植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种子行(xíng)业排名第(dì)一、作物营(yíng)养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达(dá)分别(bié)实现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正达(dá)背景雄厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉账面价值惊人(rén)。2020年(nián)末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价(jià)值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时公(gōng)司(sī)归属于(yú)母公司(sī)股东权益合计的金额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿(yì)元、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司扣(kòu)除(chú)商(shāng)誉后(hòu)的归属于母公(gōng)司股东权益合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函(hán)中要求先正达(dá)就可能(néng)面临的(de)商誉减(jiǎn)值(zhí)风险对公司财务状况(kuàng)的(de)进一步影响进行风险提示(shì)。

　　对(duì)此(cǐ)，先正达回复称，尽(jǐn)管报(bào)告期内公司未对(duì)商(shāng)誉计提减值，但如果被收(shōu)购公司未来运(yùn)营状况未能达到预期(qī)，公司(sī)可能面临商誉减值的风险，建议投资者充(chōng)分(fēn)关注(zhù)商誉减值的风险。

　　先正达之前计(jì)划(huà)募资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板(bǎn)终止(zhǐ)前，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申请文件中记载的财务资料已过有(yǒu)效(xiào)期(qī)，需要补充提交，上(shàng)交(jiāo)所中止其(qí)发行上(shàng)市审核；随后(hòu)的(de)10月，上交所恢复(fù)其发行上市(shì)审(shěn)核(hé)。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计划募资650亿元，若(ruò)能成功上市(shì)，将是近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排进(jìn)A股市(shì)场前四。前三名分别是，农(nóng)业银行募资(zī)685.29亿(yì)元，中国石油668亿(yì)元，中(zhōng)国(guó)神华665.82亿(yì)元。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模的募资规模，先正(zhèng)达表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农(nóng)业(yè)科技研(yán)发的费(fèi)用和(hé)储备，39亿元用于(yú)生产(chǎn)资(zī)产的扩展、升级和(hé)维护(hù)以及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展(zhǎn)现代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元(yuán)用于(yú)全球并(bìng)购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿还(hái)集团的长期债务。

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