在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国(guó)轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司管理层(céng)对中国(guó)基(jī)金报(bào)记(jì)者表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公(gōng)司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力(lì)已(yǐ)并不(bù)明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度(dù)上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高(gāo)于(yú)动(dòng)力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方(fāng)面(miàn)看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货(huò)持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原(yuán)材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价(jià)格已经连续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间(jiān)较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行(xíng)业处(chù)于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业(yè)在一季度是处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季度达到(dào)了(le)18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一(yī)季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁(suì)也(yě)认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价(jià)格(gé)之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了(le)较低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初(chū)的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研(yán)报中指出(chū)，在电池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存(c沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表ún)，生产(chǎn)材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正(zhèng)极(jí)和电(diàn)解液库存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目(mù)前库存多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库(kù)存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安(ān)全(quán)库(kù)存。若下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)去(qù)库(kù)存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年(nián)一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于(yú)其动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一(yī)数(shù)据(jù)计算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间比动(dòng)力(lì)电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在(zài)需沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年(nián)到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在(zài)二(èr)季度(dù)以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户(hù)也(yě)正(zhèng)逐渐接(jiē)受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产品。

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