投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng娜能组成什么词，娜字能组什么词语)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑(ch娜能组成什么词，娜字能组什么词语ēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核(hé娜能组成什么词，娜字能组什么词语)心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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