金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

42周是几个月，42周是几个月保质期　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资42周是几个月，42周是几个月保质期日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的(de)三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完(wán)全失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局(jú)大(dà)变化的背景下(xià)，日(rì)本(běn)经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的(de)改善和(hé)价值的修复42周是几个月，42周是几个月保质期，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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