今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开(kāi)了(le)基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最领先的(de)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的(de)关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出(chū)了波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积(jī)极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音的(de)问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人工(gōng)智能(néng)领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能(néng)浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要(yào)投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的(de)持仓(cāng)看，前(qián)十(shí)大重仓股进行了较大(dà)幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的(de)头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓(cāng)位(wèi)水平，去(qù)年三季末(mò)、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当(dāng)前的(de)市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两(liǎng)大细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季(jì)度拐点将至。产业(yè)端(duān)一(yī)季(jì)度库存(cún)水平(píng)接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音恢(huī)复，未来(lái)需(xū)求端将对设计(jì)板(bǎn)块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途(tú)末(mò)路(lù)的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另(lìng)一方面在(zài)国(guó)内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了突飞(fēi笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去(qù)年底的(de)规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市(shì)场上管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向(xiàng)也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模(mó)块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发(fā)布(bù)的(de)《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的营收(shōu)增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域(yù)提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等(děng)。晶(jīng)晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内(nèi)领先(xiān)的(de)无晶圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药(yào)业在(zài)内的四只(zhǐ)个股在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全合(hé)宜(yí)基(jī)金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股也是(shì)其主(zhǔ)要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报(bào)的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了(le)信息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科(kē)技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于对经济复苏(sū)预期大(dà)概率偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持(chí)了(le)经济(jì)复苏(sū)敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在一季度(dù)末期逐步(bù)逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了(le)我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研(yán)究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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