近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guā苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义n)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(j苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义iè)向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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