金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股(gǔ)市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤日(rì)本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等(děng)到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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