近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是(shì)一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关(guān)系(xì)若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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