财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者(zhě)从业(yè)内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口(kǒu衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银(yín)保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当(dāng)时(shí)参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗de)调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后(hòu)出(chū)台。衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗>

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银(yín)团队(duì)此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解(jiě)人(rén)身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评(píng)估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了(le)和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压力(lì)致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通(tōng)过(guò)调整(zhěng)寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负(fù)债端成本。

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