金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办(bàn)的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商(s文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句hāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位(wèi)置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元(yuán文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句)，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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