金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来贸易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了(le)日本首高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特(tè)理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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