今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星(xīng)基(jī)金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度(dù)在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基金一季度(dù)主要投资(zī)在(zài)人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回(huí)报的(de)持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅(guī)产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基(jī)金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安(ān)成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到(dào)了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随着疫(yì)情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们(men)应该觉(jué)察(chá)到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏善(shàn)可(kě)陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程，另一(yī)方面(m四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思iàn)在国内(nèi)设备厂商(shāng)的(de)配合下，继续研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制(zhì)程的(de)扩产造成了一定的(de)影响，但是另外(wài)一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期(qī)的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程(chéng)加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报(bào)去(qù)年底的(de)规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了(le)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股(gǔ)方(fāng)向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全(quán)合润基(jī)金一(yī)季度新进(jìn)了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设(shè)备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系(xì)活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份(fèn)也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季(jì)度的(de)时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较(jiào)多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持(chí)了计算(suàn)机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径。从(cóng)股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末(mò)该(gāi)基金股票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显示出(chū)一种积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置中国(guó)大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市(shì)值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信息技(jì)术(shù)、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于(yú)对经济(jì)复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额(é)收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分行(xíng)业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的(de)行业(yè)研究视野，逆势(shì)而行。

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