30年“不败”的可转债信仰，突然(rán)之间(jiān)出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元(yuán)面(miàn)值(zhí)的(de)可转债(zhài)，*ST搜(sōu)特(tè)的可转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从未(wèi)有过(guò)如此低价可转债，与此同时，各类低价转债接(jiē)连(lián)雪崩。分(fēn)析认为(wèi)，资金开(kāi)始担心退市和(hé)违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二(èr)盘中冲高到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回(huí)落，上证指(zhǐ)数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指数和科创50指数也跌超(chāo)1％。个股(gǔ)3790只下(xià)跌，1209只上涨，成(chéng)交额8481亿元(yuán)，与前一日有所(suǒ)缩量。

　　行业板块方面(miàn)，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅(lǚ)游等行(xíng)业(yè)逆势飘(piāo)红上涨。

　　不(bù)过北(běi)上资(zī)金(jīn)却是逆势(shì)抄底，全天净(jìng)买入(rù)13亿元(yuán)。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩整个(gè)低(dī)价转(zhuǎn)债市场

　　30年没(méi)有过的可转债退市历史(shǐ)，在今年5月(yuè)一下被打破(pò)，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和(hé)蓝(lán)盾转债(zhài)被告知(zhī)要退市，打破了30年来的可(kě)转债(zhài)没有(yǒu)出现(xiàn)正股(gǔ)和转债退(tuì)市的历史。接着没几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市，搜特(tè)转债(zhài)持续暴(bào)跌，第(学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cdì)2只打(dǎ)破(pò)历史来(lái)得太快。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债还在(zài)交(jiāo)易(yì)。

　　退(tuì)市危机之下，搜特转债今日(rì)再(zài)度暴(bào)跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续(xù)上演断崖(yá)式(shì)暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转(zhuǎn)债的正股*ST搜特(tè)还在一字跌停，最新收盘价(jià)0.56元，触发面(miàn)值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临(lín)的(de)违约(yuē)。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低策(cè)略似乎(hū)也不再奏(zòu)效。思创转债暴跌(diē)11％，而正股(gǔ)思创(chuàng)医惠只(zhǐ)跌(diē)了(le)2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉(jí)转(zhuǎn)债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如今(jīn)又(yòu)涌现大批价(jià)格跌破100元(yuán)的低价转债(zhài)，而一年(nián)前市场还(hái)在(zài)关注“消灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有转债(zhài)价(jià)格低于100元。如(rú)今是多(duō)只接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌(diē)破(pò)3300点(diǎn)学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c

　　市场近期(qī)波动(dòng)剧烈

　　上证指数周(zhōu)二(èr)在券商、银行等金(jīn)融股带动(dòng)之下，一度冲(chōng)上3400点，而后(hòu)快(kuài)速跳水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘(pán)一(yī)度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近期(qī)市(shì)场波动加剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证券(quàn)近日策略点评表示，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)社融(róng)、新(xīn)增信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期，一季度冲量明显+票(piào)据利率(lǜ)下行，数据走弱在(zài)方向上不超预期，但(dàn)幅度较预(yù)期更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长(zhǎng)贷MA6同比(bǐ)走(zǒu)高(gāo)，冷热不匀再现(xiàn)，居(jū)民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后(hòu)明显走(zǒu)弱，单(dān)月新(xīn)增创历史(shǐ)新低(dī)，与地(dì)产销(xiāo)售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪(jiǎn)刀差(chà)微升，基数效应外，主因C端(duān)新增存款(kuǎn)转(zhuǎn)负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在修(xiū)复→全(quán)A非金融(róng)企业盈利(lì)全年或拾级而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀差及(jí)财报(bào)数(shù)据反映的制造业库(kù)存及产能周(zhōu)期位置看，弹(dàn)性(xìng)或(huò)有(yǒu)限。金(jīn)融数(shù)据再次(cì)印证(zhèng)复(fù)苏成色需巩固，或(huò)提(tí)升政策加(jiā)码“恢复(fù)和扩(kuò)大需求”的可(kě)能(néng)。

　　前海开源基金近日也表示，后续来看市场回落空(kōng)间有限：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除(chú)基(jī)数效应外，欧美的(de)韧性与东盟相(xiāng)对强(qiáng)劲的需求均支撑(chēng)了外(wài)需，内需同样在(zài)修复下(xià)市场分子(zi)端边际(jì)向好。

　　第二、国内外流动性(xìng)仍然偏好(hǎo)。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然强调稳(wěn)增长(zhǎng)，应(yīng)对(duì)弱(ruò)复苏下流动性大概率仍然维(wéi)持宽松，同样仍可能(néng)有增量(liàng)政(zhèng)策出台，对(duì)市场均是呵(hē)护而(ér)非压力；海外看，5月(yuè)FOMC会(huì)议后市场基本已定价美(měi)联储(chǔ)本轮加息已至顶点，仍然存在区域(yù)银(yín)行风险(xiǎn)隐患同时通胀仍在下(xià)行(xíng)下，后续海(hǎi)外(wài)流动性难更紧，外资对国内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权(quán)重板块(kuài)内部的分化，热门板块交易性的波动是指数调整主因，但(dàn)在(zài)内需修复、外需韧性(xìng)，且(qiě)国内政策呵(hē)护(hù)延(yán)续、外(wài)资流出压力不(bù)大下市场(chǎng)无(wú)大风险(xiǎn)，震荡修复(fù)延续。

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