总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场的(de)关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情(qíng)况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制(zhì)度(dù)等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富(fù)和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司(sī)和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交易需求。