投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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