公募(mù)基金一季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季双修是指什么意思，双修是怎么进行的(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业(yè)模(mó)式(shì)出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一双修是指什么意思，双修是怎么进行的季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度(dù)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复双修是指什么意思，双修是怎么进行的(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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