随着3月(yuè)进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火(huǒ)索。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量(liàng)在去年高基数(shù)的(de)基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年高基数(shù)的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此(c保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从去(qù)年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可(kě)能(néng)更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要关注(zhù)纯(chún)碱出(chū)口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提(tí)升(shēng)的(de)趋势仍是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数(shù)量占全国产能、需求的(de)比例(lì)相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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