五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国(guó)历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会(huì)令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可(kě)能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数(shù)据可能(néng)比任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈(liè)建议有权一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧限的投(tóu)资者(zhě)做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计(jì)3月低(dī)点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将(jiāng)更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机？空头(tóu)一直都(dōu)活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直没(méi)有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为(wèi)它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还(hái)是没有来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一(yī)样去(qù)等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着(zhe)他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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