总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技(jì)创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投(tóu)资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的(de)示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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