全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价(jià)和(hé)经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低(dī)了(le)折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从(cóng)而(ér)影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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