就在全球为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲金融巨(jù)头罗斯柴(chái)尔德(dé)家(jiā)族(zú)却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席(xí)投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年年底以来一(yī)直超配英伟达，但是目(mù)前已经部(bù)分获利了结，现在所持头寸“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家(jiā)总部位于瑞士日内(nèi)瓦的资(zī)管机构(gòu)为拥有200多年历史(shǐ)的欧(ōu)洲老牌(pái)金(jīn)融世家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规模(mó)790亿(yì)瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间(jiān)“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这家(jiā)老(lǎo)牌资管(guǎn)机构(gòu)在2015年英伟达(dá)业绩(jì)第一爆(bào)发之际，就增持(chí)了英(yīng)伟达。当时的持仓股(gǔ)数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大爆(bào)发，股(gǔ)价却一直不怎(zěn)么(me)涨(zhǎng)。这家资(zī)管机构(gòu)也(yě)不得不修正自己的错误，在英(yīng)伟达股价的缓慢上涨中减(jiǎn)持，终于在2018年一季度减持到(dào)不足1万股。不过这(zhè)个时候，英伟(wěi)达股价也(yě)从(cóng)2015年4美元附近涨到了(le)60美(měi)元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟达的股价如(rú)做(zuò)过山(shān)车(chē)一般。2021年(nián)底，虚(xū)拟货币(bì)的崩盘(pán)，让(ràng)英伟达的股价(jià)也一度腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持和(hé)减(jiǎn)仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持是在2022年第二季度，虽(suī)然英伟达股价此后仍然经历了(le)三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大爆发，英(yīng)伟(wěi)达(dá)作为底(dǐ)层(céng)算力代表，股价一度涨(zhǎng)超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元的新(xīn)高，总市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过(guò)1万(wàn)亿美元，差点成为(wèi)全(quán)球第(dì)9家市值超1万亿美元的上市企业(yè)。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有(yǒu)被誉为“估值教(jiào)父(fù)”的当代著(zhù)名投资(zī)估值专家(jiā)阿斯沃(wò)斯？达摩达(dá)兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年(nián)以(yǐ)来一直在投(tóu)资英伟达，如今已(yǐ)经卖掉(diào)了(le)该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日(rì)说：“直到今天早(zǎo)上英(yīng)伟达还在我(wǒ)的投资(zī)组合里(lǐ)，最(zuì)后把(bǎ)它剔除出投资(zī)组合(hé)，因(yīn)为我(wǒ)无法承受(shòu)这(zhè)样的上涨，一周(zhōu)内市值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑战可持(chí)续价值的绝对极(jí)限。”

　22寸是多少厘米　达摩达兰估计，英伟达目前(qián)在(zài)250亿美元的人工智能芯片市场占有80％的(de)份(fèn)额，最乐观的(de)预测是，10年后该市场规(guī)模将(jiāng)达到3500亿美(měi)元。即使假(jiǎ)设英(yīng)伟达未来的(de)市场份额达到100％，达(dá)摩达兰得出的(de)估值也要比近期股(gǔ)价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公(gōng)司，但如果作为一项投资的话，我怎么都得不出每股400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美(měi)元(yuán)到417.79美(měi)元，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻(fān)了

　　有人觉得(dé)AI估值太(tài)高(gāo)，减持了仓位，也(yě)有人认为英伟达(dá)现阶段股价仍偏(piān)低。

　　在FactSet调查的49名分析师(shī)中，41名对英伟达给(gěi)出(chū)买入评级，比(bǐ)去年10月给予这一(yī)评级的人数30人增加(jiā)约三分之一。这些(xiē)分(fēn)析(xī)师对英(yīng)伟达给出的股价(jià)中间值约为 450 美元。截至发稿，英伟达(dá)的股(gǔ)价报(bào)收(shōu)393.27美元(yuán)。

　　纽(niǔ)约投(tóu)资(zī)研究公司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街(jiē)近日纷纷调高英伟(wěi)达(dá)目标股价，是(shì)因为先前估测的获利(lì)预期太(tài)低。目前投资人(rén)仍(réng)存(cún)在不同的声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达(dá)估(gū)值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预测最准确的(de)分析师、美国银行策略分析师22寸是多少厘米Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技(jì)股和AI概念股的估值过高(gāo)，建议投资者可以抛售美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概(gài)念处(chù)于(yú)“婴儿期的泡沫(mò)”，而美(měi)联(lián)储的加息周期(qī)或许(xǔ)还未结束(shù)。过去的泡沫形(xíng)成通常是因“宽松(sōng)货币政策”而起，以加息结束。以史为(wèi)鉴，他(tā)认为需要在标普500位于4200点时开始(shǐ)抛售(shòu)。

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