5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业(yè)客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的(de)增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数(shù)字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看(kàn)，金证(zhèng)股份均(jūn)远高(gāo)于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言(yán)，文华财(cái)经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实(料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗shí)现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持(chí)有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的(de)初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提(tí)示(shì)：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步(bù)入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗>

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