芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却(què)被忽视的因素(sù)是青年人(rén)口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下(xià)降，也是(shì)抬(tái)高失(shī)业(yè)率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但是(shì)知识密集(jí)型(xíng)行业的(de)青年失业(yè)情(qíng)况比整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务(wù)业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结(jié)构(gòu)的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力对应(yīng)的出(chū)生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口(kǒu)转移(yí)也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的(de)下(xià)降主要有(yǒu)三(sān)方面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则(zé)来(lái)自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随(suí)着(zhe)疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查(chá)失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的主要是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一定是失(shī)业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经(jīng)济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是失(shī)业率的分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量(liàng)（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解(jiě)读(dú)时，披露了(le)当前(qián)青(qīng)年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年(nián)失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形(xíng)势(shì)好于去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率一般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力(lì)调查数据(jù)，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低(dī)于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这(zhè)部分失(shī)业人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口中，第一(yī)大失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步递申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程(chéng)度也(yě)大致类似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员(yuán)的受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受过(guò)大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集(jí)中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳(nà)了(le)60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布是(shì)由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需要(yào)研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到高(gāo)两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例(lì)增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为(wèi)3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上(shàng)，依(yī)次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青年就业(yè)流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受教育年(nián)限基本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失(shī)业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人(rén)数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看(kàn)，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业率大多(duō)高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育(yù)、科(kē)研服务、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看(kàn)，批发(fā)零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增速均(jūn)高(gāo)于(yú)疫情前三年均值，这三个(gè)行业(yè)一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息技(jì)术服务业(yè)的(de)缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的(de)分子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的(de)结(jié)构(gòu)不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平的(de)整(zhěng)体提(tí)高(gāo)，青年就业大量流(liú)向知识密集型(xíng)服务业(yè)，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的(de)分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的(de)就(jiù)业(yè)吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人口负增长时代(dài)，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入(rù)长期(qī)下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出(chū)生人(rén)口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来(lái)都(dōu)趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年(nián)减少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复(fù)，新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口数量会较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高(gāo)速增(zēng)长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一是(shì)低于(yú)其他年龄段群体(tǐ)，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)。二(èr)是近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计(jì)局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就(jiù)业形势(shì)恶(è)化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕业(yè)即进(jìn)入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分(fēn)青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未来青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率的(de)分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这也(yě)是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调(diào)查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并(bìng)未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数量(liàng)为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿的(de)劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口(kǒu)。按照(zhào)统(tǒng)计(jì)局的(de)定(dìng)义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要求参加(jiā)社会经(jīng)济活动的人员。包括(kuò)就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿(yì)，据(jù)此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调(diào)查。该(gāi)项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五(wǔ)分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进(jìn)行修正，但结构数据(jù)仍会存在(zài)差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等(děng)不及预(yù)期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究(jiū)报告：【申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁(shuò)】青(qīng)年(nián)就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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