五一长假(jiǎ)期(qī)间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和(hé)银行，这是(shì)美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗本轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务上(shàng)限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这(zhè)项法案(àn)提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在(zài)没(méi)有任何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一(yī)直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但(dàn)当前美(měi)元(yuán)出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第六个月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国(guó)对(duì)中(zhōng)国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债(zhài)务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大(dà)级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预(yù)示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的(de)无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推(tuī)后。但该来的(de)总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然(rán)多(duō)年(nián)以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样(yàng)去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一次放美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来(lái)，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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