今(jīn)年A股市场最为火热的“中特(tè)估(gū)”板块又将迎来重磅级指数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国基金报记者获(huò)悉，4月末刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，其中，网下现金(jīn)、网下(xià)股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现(xiàn)金认购(gòu)期为(wèi)5月17日(rì)19日，产品的首发募集上限均(jūn)为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发行(xíng)预(yù)期(qī)，多位业内人士用(yòng)“乐观、理性”来形容。在(zài)他们看来(lái)，首先，中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，预计发行(xíng)情况较为理(lǐ)想；其次(cì)，上述ETF设置了发行上限，加上部(bù)分券商(shāng)近期对于基金(jīn)的发行(xíng)导向转(zhuǎn)为(wèi)保有量考核(hé)，也(yě)不(bù)会过份冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证(zhèng)国新央(yāng)企主题系列指数有助于资(zī)本市场从(cóng)科技领域、能源产业等多维度(dù)服务央(yāng)企(qǐ)，强化股(gǔ)东回报，帮助(zhù)投资者走进央企、认识央(yāng)企，支持央企利用(yòng)资(zī)本市场(chǎng)做强做优做大，提(tí)升(shēng)市场影响力(lì)、号(hào)召力(lì)，切(qiè)实促进央(yāng)企上市公司实现高质(zhì)量发展。

　　3只(zhǐ)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时对外发布基金发(fā)售公(gōng)告。

　　公告(gào)显示，3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其中，网(wǎng)下现(xiàn)金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金(jīn)认购期(qī)为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上看(kàn)，3只(zhǐ)基金均设置(zhì)20亿元(yuán)的首发募(mù)集上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费率也稍有差异，招(zhāo)商及汇(huì)添(tiān)富旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费合计(jì)0.6％，广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF管理(lǐ)费(fèi)+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看，认购份额(é)小于(yú)50 万份(fèn)的，认购(gòu)费为0.8％；认购(gòu)份额在50万份至100万份(fèn)之间的，广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富(fù)旗下(xià)的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购(gòu)份(fèn)额大于(yú)100万份的，认购费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF由建设银行托管，招商中证国(guó)新央企股东回报ETF的托管方(fāng)则是中信(xìn)建(jiàn)投证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上(shàng)交所(suǒ)拟定于(yú)5月11日举(jǔ)办“发现央企投资价(jià)值促进央企估值回归(guī)”业务交流会暨国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF宣介会。会议主旨(zhǐ)为进一步探索建(jiàn)立中(zhōng)国特色估(gū)值(zhí)体系，引导央企投资价值发现，推(tuī)动央(yāng)企(qǐ)估值回(huí)归合理水平(píng)。上交所、中国国新、指数公司、券商、基金公(gōng)司等相关领(lǐng)导将出席(xí)会议。

　　在多(duō)位业内人(rén)士(shì)看来(lái)，3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都(dōu)将在上交所上(shàng)市，上(shàng)交所此(cǐ)次会(huì)议或为产品发行预热。

　　不(bù)少行(xíng)业人士(shì)也看好央企股东回报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估’是近(jìn)期资本市(shì)场的行(xíng)情主线，包括交易所、券商、基金工商各(gè)方(fāng)对此也(yě)比(bǐ)较重视，基金(jīn)公司肯定会(huì)重(zhòng)点(diǎn)发(fā)行(xíng)，但目前(qián)市场上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因(yīn)此预计此次央(yāng)企股东回报ETF发(fā)行也(yě)会相对理(lǐ)性。”一(yī)位基金(jīn)公司人士表现。

　　一位(wèi)券商人士也表示(shì)，所在券商会参与其中一(yī)只央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF的发行工作，但(dàn)并不会(huì)过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契(qì)合目前资本市场的行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧重点放在产品(pǐn)保有量(liàng)上，同时降低基金首发的(de)考核(hé)权重(zhòng)。”上述券商人士称。

　　一位基金公司(sī)人士也(yě)预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在(zài)此(cǐ)次央企股东回(huí)报ETF上上演(yǎn)。“近期多家(jiā)基金公司(sī)上报(bào)的中证国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆(lù)续推向市场(chǎng)，而不(bù)是(shì)九只(zhǐ)同时(shí)获批发售(shòu)，就是为(wèi)了(le)避免发行(xíng)大战的出(chū)现。”

　　“尽管销(xiāo)售(shòu)机构不(bù)会过度拼(pīn)基金首(shǒu)发，不过(guò)，目前市场上非常关注‘中特估’板块(kuài)，预计发行(xíng)情(qíng)况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极布局央(yāng)企主题产(chǎn)品

　　为(wèi)投(tóu)资(zī)者带来分享改革红利工具

　　“中(zhōng)特估”成为今年以来资本市场的热门(mén)，基金公司也(yě)积极布局相(xiāng)关产(chǎn)品。

　　中(zhōng)国基(jī)金报从(cóng)Wind数据发现，今年以来(lái)全市场已有(yǒu)18家基金公司(sī)陆(lù)续申报了21只央国企主题(tí)基金，易方达、汇(huì)添(tiān)富(fù)、南(nán)方(fāng)、博时、招商等各大公(gōng)募巨头都(dōu)有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家机构，还各申报了(le)主(zhǔ)、被动(dòng)两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除(chú)了中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方(fāng)、银(yín)华还同时(shí)上报了跟踪(zōng)“中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)科技引(yǐn)领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信(xìn)、博(bó)时、嘉实(shí)则(zé)上报了中证国(guó)新央企现代能源ETF，据了解，上(shàng)述中证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个人和机构(gòu)投(tóu)资者拥有配(pèi)置央企特色指数、分享改(gǎi)革(gé)红利的便捷工具。

　　据(jù)业(yè)内人士(shì)表示，早在(zài)去(qù)年(nián)11月(yuè)，证(zhèng)监会主席易会满提出“探索建立具有中国(guó)特色的估(gū)值体系(xì)，促(cù)进市场资源配置(zhì)功能(néng)更(gèng)好发(fā)挥”。这一(yī)讲(jiǎng)话为A股(gǔ)市场未来发展和改革指明了方向，成熟完善的估(gū)值体系(xì)对于资本市场的(de)价(jià)值发现以及资(zī)源配置(zhì)功能的发挥有重要作用，也是(shì)资本(běn)市场支(zhī)持实体经(jīng)济发展的重(zhòng)要基础。因此，看准(zhǔn)“中国特色(sè)估值体(tǐ)系”背景之(zhī)下，央国企估值重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极布局(jú)。

　　“我们目前储备了(le)不少央国企主(zhǔ)题基(jī)金，就是看准这类企业的投资(zī)价值。”据一位(wèi)基金(jīn)公司人士表示，建立具(jù)有中(zhōng)国特(tè)色的估值体系，有助于提升(shēng)市场对国有上市企业的关注(zhù)度(dù)，对企业估(gū)值层面(miàn)的各类因素做(zuò)进一步的研(yán)究和(hé)探讨，强化(huà)相关领域在新环(huán)境(jìng)下(xià)的资(zī)产价格预期(qī)。

　　此外，广发(fā)基(jī)金罗国庆表示，从长(zhǎng)期来看(kàn)，央(yāng)国企板(bǎn)块的(de)投(tóu)资(zī)逻辑是比(bǐ)较(jiào)完备(bèi)的：一(yī)是央企是实(shí)现国家战略发展的(de)“排头兵”，不(bù)断受到政策的支持与引(yǐn)导；二是央企作为资本(běn)市场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有重要作用；三是央企(qǐ)引领科技(jì)创(chuàng)新，研发占比逐年提(tí)升；四是央企仍是A股估值洼(wā)地。未来在不断完善中(zhōng)国特色现代资本市场下，预(yù)计国资央企(qǐ)有望迎来估值修复(fù)。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳也(yě)表示，当前(qián)稳健的(de)经营业绩为央国企的估值重塑(sù)提供了市场(chǎng)认可的基础。从(cóng)盈(yíng)利(lì)能力(lì)方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回(huí)升，目前已(yǐ)超(chāo)过其他类型企(qǐ)业，高于A股(gǔ)平(píng)均水平，体现出央国(guó)企(qǐ)较强的“价(jià)值创造”能力。从成长性来看，2022年三季度(dù)国资委旗下上(shàng)市央企营业(yè)总(zǒng)收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归(guī)母(mǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.53％，而同(tóng)期全部(bù)A股(gǔ)仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未来，央国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司质(zhì)量的(de)提升(shēng)或将成为央国企估值重塑(sù)的(de)核心动力。

　　招商基金量化投资(zī)部基金经理刘重杰(jié)也表示，从公司(sī)经营的角度看(kàn)，上市央、国企的盈(yíng)利能力相比A股市场整(zhěng)体(tǐ)而(ér)言更加稳(wěn)健(jiàn)，ROE、分红(hóng)率、股(gǔ)息率过往长(zhǎng)期领先，具备较(jiào)高的长期投资价值，或更符合机构(gòu)投(tóu)资(zī)者(zhě)、个人养老金等配(pèi)置性的需(xū)求。在中国特色估值体系(xì)的推进过程中，央企股东回(huí)报指数(shù)具备较(jiào)好的长期配(pèi)置(zhì)价值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪(zōng)的央企股东回(huí)报指数是什么？

　　答：中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报指数，指(zhǐ)数(shù)由国新投资有限公(gōng)司(sī)定制，主(zhǔ)要选取国务院国(guó)资(zī)委下属现 金分红或回(huí)购总额占总市值比(bǐ)率较(jiào)高(gāo)的50只上市公司(sī)证券作为指数样本， 以反映央企股东回(huí)报(bào)主题上市公司证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用事业、石油石化、煤(méi)炭、建筑(zhù)材料、房地产、机械(xiè)设(sh防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行è)备等，前(qián)十(shí)大成份股(gǔ)权重(zhòng)合计(jì)约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指数前十大成份股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报指数有哪些特(tè)色？

　　答：高分红：央企股东回报指(zhǐ)数聚焦高(gāo)分红与高(gāo)回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主(zhǔ)流指数的(de)分红水平。

　　低(dī)估值：央企股东回报指数当前(qián)市盈(yíng)率(lǜ)约为(wèi)9倍，相对于主流指(zhǐ)数表现出更低(dī)的(de)估值(zhí)水平，央企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出(chū)较好的盈利水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目(mù)前这3只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资者可选择(zé)网上现金认购(gòu)、网下现金(jīn)认购和网下股票认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)央企(qǐ)回(huí)报ETF发行(xíng)有限额(é)么？

　　答：目前3只产品募集规模(mó)上限为20亿(yì)元，如果募集(jí)规(guī)模超过20亿元(yuán)，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企(qǐ)回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产(chǎn)品认购费(fèi)用(yòng)来看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗下产品(pǐn)为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于100万，均为(wèi)1000元(yuán)。

　　管理费上(shàng)，3只产品均(jūn)为(wèi)0.5％，而托管费上，广发(fā)旗(qí)下产品为0.05％，招商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排，以及后(hòu)续(xù)做市商如何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公司后续将安排做市(shì)商，保障充分的(de)流动(dòng)性支(zhī)持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基(jī)金(jīn)的基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从(cóng)目前(qián)看(kàn)，这三家基金公司都由(yóu)“实力派”来担纲基(jī)金经理。其中广发央企回报ETF拟任(rèn)基金经理罗(luó)国庆为广发基金(jīn)指数(shù)投资(zī)部副总经理，而汇(huì)添(tiān)富央企回报ETF采取了双基金(jīn)经理来管(guǎn)理(lǐ)。

　　8、问：央企股东(dōng)回报指数(shù)历史表(biǎo)现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资(zī)讯数据显示，截至3月31日，央企股东(dōng)回报指数过去(qù)三年累计涨幅(fú)41.42％，过去(qù)三年(nián)历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证红(hóng)利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如(rú)何看待(dài)央(yāng)企指数的投资价(jià)值？

　　第一(yī)、央(yāng)企特色突(tū)出：1、市值(zhí)优势明显(xiǎn)，具备较(jiào)高的(de)长期投资价值(zhí)；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责任，是(shì)国家战略(lüè)发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估(gū)值较(jiào)低，重塑中(zhōng)国特色估(gū)值体系背景下估值提升空间较(jiào)大。

　　第三(sān)、红利因子叠加：1、红利属(shǔ)性更明显(xiǎn)，追求分享高质(zhì)量发展成果2、具备一(yī)定抗通胀能力和(hé)抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问(wèn)：目前央企(qǐ)概念已经涨(zhǎng)过一轮了，板块持续(xù)性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处(chù)于较低分位水平。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，中证央企指数(s防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行hù)市盈率TTM为(wèi)10.59，低(dī)于全(quán)市场(chǎng)中证全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企指(zhǐ)数估值水平（市盈率TTM）处于其(qí)38％分(fēn)位(wèi)水平。无论横(héng)向对比还(hái)是纵(zòng)向比较，央企整(zhěng)体估值水平与其经(jīng)济地位(wèi)并不(bù)匹配，亟待改(gǎi)善，在政策支(zhī)持(chí)下有望迎来(lái)重塑。

　　二(èr)、央(yāng)企重估或是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商机(jī)构的对外观点(diǎn)来看，多家券商明确表示今年的投(tóu)资主线之一就是央国企价值重估。部分(fēn)券(quàn)商的(de)观点如下：

　　国(guó)信证(zhèng)券(quàn)：继续(xù)把握国企价值重(zhòng)估这(zhè)一投资主线；

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)：不受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国企(qǐ)改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光大证(zhèng)券(quàn)：在(zài)新一轮(lún)国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革和中国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系推(tuī)动下，当前国(guó)企价值重估行情有望(wàng)持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行