5月15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆(nì)势(shì)投资(zī)的工(gōng)具特(tè)征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)出(chū)现资(zī)金净(jìng)流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上(shàng)证(zhèng)指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大(dà)金融(róng)板(bǎn)块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研(yán)究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得(dé)关(guān)注的是(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿(yì)元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄底的(de)主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时(shí)间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的(de)资金净(jìng)流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过(guò)百(bǎi)亿，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅(fú)较大，估值(zhí)回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是(shì)市场资金抄底的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将(jiāng)迎来(lái)更广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和(hé)半导体等(děng)新(xīn)兴产业(yè)的发展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体系持续(xù)建立完善，国(guó)内能源革命正在深度推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步(bù)打开(kāi)，未来十年(nián)新能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过(guò)技术革新带来(lái)的新领域(yù)开拓出更(gèng)大(dà)的(de)市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未(wèi)来产(chǎn)业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存(cún)，目前已经处于低(dī)位区间(jiān)，且(qiě)有望在触底后(hòu)开启(qǐ)新一(yī)轮(lún)上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念带动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利(lì)了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反映(yìng)出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句对新(xīn)能源后市也持(chí)不(bù)一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新(xīn)能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的(de)释放，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺(quē)，行(xíng)业供需格(gé)局有(yǒu)所恶(è)化。加(jiā)上今年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存(cún)量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源(yuán)行业只有在(zài)基本面比此前更好(hǎo)的情(qíng)况下，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多的增量资(zī)金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)如此解释今年新(xīn)能(néng)源板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面(miàn)临的问题(tí)只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率只有个(gè)位数(shù)，未来还是会(huì)有(yǒu)很好(hǎo)的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新能(néng)源(yuán)车(chē)板块从(cóng)2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不(bù)多一年(nián)半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估(gū)值已(yǐ)经回落(luò)不少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板块增速不会像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述(shù)基金经(jīng)理表示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过去那几年的(de)大级别的系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个(gè)新(xīn)能源(yuán)行业的(de)发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在(zài)以一(yī)种非常理想甚至超预(yù)期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估值(zhí)水平具有较(jiào)为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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