美(měi)国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的(de)，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了(le)美国最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有(yǒ2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县u)一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到(dào)解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是(shì)过去(qù)美国(guó)所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约(yuē)的(de)可(2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县kě)能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长的(de)需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本月(yuè)早些时候触(chù)及的历(lì)史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专(zhuān)业人士(shì)意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧(jù)了(le)国(guó)库(kù)券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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