随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年(nián)高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。”在(zài)方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实(shí)体企业承(chéng)压(yā)，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是(shì)供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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